你怎么看比特币？巴菲特股东大会七大看点

据财经美联社报道（上海编辑刘睿），美国东部时间5月1日下午1时30分（北京时间5月2日凌晨1时30分），伯克希尔哈撒韦公司2021年年度股东大会将召开在洛杉矶举行。 与 2020 年一样，2021 年年会仍将以虚拟会议形式举行，但伯克希尔乐观地认为 2022 年年会将回归线下会议。

在下午1点30分至5点00分的三个半小时内，伯克希尔哈撒韦公司董事长兼首席执行官沃伦巴菲特和他的“黄金搭档”查理芒格将解答投资者的提问，并分享他对商业和经济的独到见解。 Greg Abel和伯克希尔哈撒韦公司副董事长Ajit Jain也将上台回答相关领域的问题。

关于本次股东大会，我们梳理了七个值得投资者关注的重点议题。

伯克希尔哈撒韦公司是如何重振旗鼓的？

随着伯克希尔成长为一家拥有数千亿美元投资和约35万名员工的公司，它已成为美国股市最大的公司之一。 但这个规模其实对巴菲特提出了挑战：在这样的规模下，管理伯克希尔就像开着油轮而不是快艇，跑赢大盘变得更加困难。

尽管伯克希尔的资产在 1965 年至 2020 年间的年回报率为 20%。综合来看比特币大股东，伯克希尔的长期回报率仍远超标准普尔 500 指数等基准指数。

但2020年，伯克希尔市值增速仅为2.4%比特币大股东，而标普500指数增速高达18.4%，伯克希尔已大幅落后16个百分点。 事实上，这是伯克希尔连续第二年跑输标准普尔 500 指数。

一方面，“股神”的业绩受到巴菲特2016年未能收购Precision Castparts（PCC）的拖累，导致资产价值减记约110亿美元。 另一方面，巴菲特也如大家所料失败了。 上个月美股暴跌时，他们践行了“别人恐惧，我贪婪”的投资理念，错失了一些投资机会。

2020年，“股神”们在投资市场上​​都相当谨慎。 尽管持有巨额现金储备，伯克希尔哈撒韦全年净卖出80亿美元股票，其中包括一批石油股、航空股以及高盛、摩根大通等公司，引来不少争议。

在本次伯克希尔股东大会上，投资者期待了解巴菲特如何评价自己2020年的业绩，以及巴菲特和芒格的投资理念和策略是否发生了变化。 接下来，巴菲特是继续观望还是重磅出击？

“大手笔”回购会持续吗？

根据伯克希尔今年2月披露的2021年致股东公开信，2020年全年，伯克希尔的股票回购规模达到了前所未有的247亿美元。 据外媒估计，伯克希尔今年前三个月回购了约50亿美元的股票。

巴菲特在致股东的信中表示，之所以进行回购，是因为它们会增加股东的每股内在价值，同时让伯克希尔拥有比面对机遇或问题时可能需要的更多资本。 他还强调，只有当公司认为股票交易价格低于其内在价值时，他们才会进行股票回购。

伯克希尔的 A 类股票今年上涨了 17%，跑赢了标准普尔 500 指数 11% 的涨幅。 随着伯克希尔股价的持续上涨，投资者期待看到今年第一季度巴菲特回购了多少股票，从中我们可以直观地判断股神是否认为伯克希尔的股价仍然被低估。

您如何看待科技股的未来发展？

过去，巴菲特曾多次表示不会买科技股，因为他不明白科技公司是如何赚钱的，但近年来，巴菲特和芒格的投资理念发生了明显变化：最明显的是伯克希尔哈撒韦公司最大的持股已经苹果，领先的科技股。

事实证明，这种转变是正确的：苹果仅在过去一年就飙升了 82%，为伯克希尔贡献了大量投资收益。

去年9月，云计算公司Snowflake上市时，伯克希尔哈撒韦买入了2.5亿美元的股票，也引起了市场热议，因为伯克希尔在过去的54年里从未“造新”过。可看到科技股的高回报率让巴菲特也“真香”了

“股神”目前对科技股的态度如何？ 今年2月以来，苹果等科技股出现回调。 “股神”们将如何看待科技股的未来发展？

你怎么看比特币？

过去，巴菲特一直对比特币嗤之以鼻，认为比特币没有内在价值，炒比特币无非是投机而非投资。

然而，今年以来，比特币的涨势势不可挡，翻了五倍多，一度涨至6万美元以上的历史新高，市值甚至超过了伯克希尔。

过去一年的比特币走势

随着比特币的持续疯狂增长，许多之前做空比特币的华尔街名人纷纷转为做多。 甚至包括高盛和摩根大通在内的金融机构也开始拥抱数字货币，并准备向财富管理客户推出数字货币。 投资渠道。

与此同时，最近成名的“华尔街女神”和“货真价实的股神”巴菲特凯西·伍德对比特币持有完全相反的看法。 她不仅支持比特币，还在“数字货币第一股”Coinbase上市。 堪称数字货​​币的头号粉丝。

在此背景下，一向痛恨比特币的“股神”是否会改变对比特币的看法？

如何评价投机狂潮事件？

今年年初，美股散户挤空华尔街，买入GME等股票事件轰动全球。 今年3月，韩国出生的对冲基金经理Bill Hwang管理的高杠杆基金Archegos Capital爆发，给全球多家金融机构造成巨额损失。 亿美元）的坏账，野村证券因此损失超过 3000 亿日元（约合 27 亿美元）。

今年2月24日，芒格在出席其旗下报业公司Daily Journal的股东大会时，对美国股市的投机狂潮做出了深刻的评价：“在我几十年的投资生涯中，我见证了太多的市场疯狂，我的处理方式是静观其变——这正是投资者应该做的；但很多投资者会去人群中，买股票，入党，甚至杠杆，这与赌博没有什么区别。”

在本次股东大会上，巴菲特和芒格会不会就这些热点问题进行深度点评？ 此外，后疫情时代，美股屡创新高。 不过，时下流行的“巴菲特指标（美股总市值/美国GDP）”已经达到204%，红色警报早早拉响。 巴菲特认为美股有多少投机泡沫？

巴菲特会宣布其金融帝国的继任者吗？

巴菲特今年91岁，他的“老搭档”芒格今年97岁。 鉴于两人年事已高，伯克希尔的“接班人”问题成为近几年的热议话题。

尽管两人一直避而不谈，但外界普遍预计，此次陪同巴菲特和芒格上台的伯克希尔副董事长格雷格·阿贝尔和阿吉特·杰恩就是6000亿的金融领袖。 金融帝国的未来接班人。

去年股东大会上，芒格意外缺席，阿贝尔上台陪同巴菲特出席，引发市场热议。

Abel 主要专注于能源和其他非保险业务，而 Jain 则专注于保险业务。

在巴菲特2021年致股东的信中，巴菲特写道：“伯克希尔已经为芒格和我的离开做好了一切准备。” 对此，有人猜测，这可能暗示，在今年的股东大会上，巴菲特将公布退休计划，并回应继任问题。

您如何看待中国的投资机会？

“中国”的话题也是巴菲特近年股东大会上绕不开的话题。

虽然巴菲特在去年的股东大会上没有提及中国，但近年来，巴菲特和芒格都不止一次地表示，中国市场有很多投资机会。 去年12月，芒格再次对中国经济赞不绝口，同时表示他在中国领先企业也有过非常成功的经验，可能会继续下去。

芒格之前投资比亚迪，为伯克希尔哈撒韦公司赚了超过50亿美元，12年赚了20多倍。 今年一季度，芒格管理的报纸《每日日报》重仓了16.5万股阿里巴巴股票，市值3748.3万美元。

阿里巴巴的股价自去年 10 月的高点以来已下跌超过 30%。 从买入的时机来看，芒格无疑是赚大了。

在这次股东大会上，芒格会更详细地解释他对阿里巴巴的投资吗？ 巴菲特和芒格将如何评价中国经济和中国未来的投资机会？ 中国投资者可能会特别关注这个话题。