乌克兰危机的背后：货币连续上涨、资本外逃、比特币合法化

虎嗅金融集团出品

作者｜周舟

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普京瞬间出兵，乌克兰陷入危机。

据最新消息（2月24日），在普京凌晨宣布对乌克兰采取特别军事行动后不到一天，乌克兰国民警卫队总部被摧毁，空军陷入瘫痪，乌克兰被彻底镇压。 . 这是本周俄罗斯和乌克兰局势的又一次升级。此前（2022年2月21日），普京签署总统令，承认乌克兰东部由亲俄武装控制的两个地区为独立国家。美俄博弈之下，乌克兰四分五裂，即将进入战争泥潭。

俄罗斯和乌克兰局势的升温始于去年11月10日。在这100多天里，其财务政策也在不断变化。乌克兰法定货币格里夫纳持续贬值，CBDC（中央银行数字货币）的实施也因国力有限而遭遇挫折。在多重因素叠加下，乌克兰本月正式承认比特币的合法性。

俄罗斯也面临同样的困境。2月22日，美国、欧洲、英国和日本宣布对俄罗斯实施制裁，多家银行被“彻底封锁”。为了摆脱金融制裁，俄罗斯基本支持CBDC，但对比特币等加密货币的态度却是“战斗”。俄罗斯财政部积极支持推广加密货币，而俄罗斯中央银行则坚决反对比特币。弗拉基米尔·普京总统不得不“走开”，敦促两大机构达成共识。

一个国家的金融和货币政策在战时会如何变化？俄乌冲突为世界提供了新的研究样本。

货币持续贬值，125亿美元流出

在战争风暴眼中，乌克兰货币大幅贬值，乌克兰政府举步维艰。

过去一年，乌克兰法定货币格里夫纳兑美元汇率下跌超过 4%。乌克兰财政部长谢尔盖·萨马尔琴科表示，中央银行已动用 15 亿美元的外汇储备来保持汇率稳定。然而，这只能勉强阻止下跌。

目前，乌克兰正在寻求西方国家和国际组织的支持。世界银行周六（2月19日）表示，它准备向乌克兰支付5亿美元。当地时间2月23日，总部位于华盛顿的国际货币基金组织（IMF）发表声明称，计划向乌克兰提供高达7亿美元的贷款，以支持其经济发展。

英伟财经数据显示，2月24日（截至中午12:00），格里夫纳兑美元汇率下跌2.68%。普京今天宣布出兵后，格里夫纳暴跌，各种分析网站的技术总结几乎都显示：强卖。

乌克兰货币贬值三个多月没有得到有效控制，导致大量资金外逃。据消息人士透露，目前，已有125亿美元从乌克兰流出。除了所有投资业务暂停外，乌克兰股市、债券、保险业务几乎停摆土耳其比特币合法，金融业陷入萧条。

承认比特币是合法的

格里夫纳的持续贬值给了另一种“货币形式”——比特币在乌克兰上涨的机会。

推特截图

2月17日，乌克兰正式宣布比特币等加密货币合法化。乌克兰数字化转型部长米哈伊洛·费德罗夫（Mykhailo Federov）在推特上表示，此举将降低腐败风险并防止新兴数字货币交易所的欺诈行为。

在过去的几个月里，乌克兰收到了大量来自志愿者和黑客组织的比特币捐赠。根据区块链研究公司 Elliptic 最近的一份报告，总部位于基辅的组织 Come Back Alive 于 2018 年开始以加密货币筹集资金，仅在 2021 年下半年就获得了价值近 20 美元的资金。百万美元的加密货币，其中一些捐款直接用于支持政府部队。

目前，乌克兰已经在加密货币使用量排名前 5 位的国家中。根据市场咨询公司 Chainalysis 将于 2021 年推出的研究报告指数，乌克兰在加密货币交易的数量和价值方面在全球排名第四，仅次于越南、印度和巴基斯坦。事实上，加密货币正在取代格里夫纳。

据《纽约时报》报道，这个东欧国家每天处理的加密货币交易比其法定货币格里夫纳还要多。与此同时，乌克兰已经拥有大量渴望涉足区块链技术的开发人员人才库，荷兰 IT 公司 Daxx 将乌克兰列为 2021 年 IT 外包的第一大吸引力，以及世界上聘请程序员的最佳地点。

不过，比特币的合法性是否对乌克兰局势有稳定作用，目前还不得而知。业内人士表示：比特币的合法性将使乌克兰的富人更容易将资金流向海外。还有许多报道称，比特币困扰着乌克兰监管机构，当地执法部门经常指责加密矿工逃税、盗窃电力，甚至经营虚构的公司。

乌克兰第四富豪、亿万富翁 Ihor Kolomoyskyy 在他的一家钢铁厂建立了一个巨大的加密货币矿场。他后来被指控操纵政府招标以廉价购买能源。乌克兰的比特币合法化究竟是获得了阿拉丁神灯，还是打开了潘多拉的盒子，还有待时间检验。

比特币与 CBDC 之间的“困境”

近年来，世界各国央行反复提出的货币问题。也就是该国未来会采用比特币还是CBDC。

目前一个不确切的现象是，许多处于战争边缘或经济脆弱的国家，如乌克兰、以色列、土耳其等，都青睐比特币作为本国货币土耳其比特币合法，甚至与俄罗斯和乌克兰接壤的白俄罗斯也有总统甚至鼓励国有企业的工人开采加密货币。各个主要国家，如中国、俄罗斯等想摆脱美国金融霸权的国家，对CBDC有着特殊的偏好。中国在 CBDC 方面已经走在了世界前列，并促使美联储对 CBDC 采取了更多行动。

在俄罗斯和乌克兰长达100天的对峙中，两国的货币政策也发生了巨大的变化。乌克兰已宣布比特币合法化，而俄罗斯仍处于“摇摆不定”的状态。俄罗斯财政部认为应该支持加密货币，而俄罗斯前财政部长更是直言不讳：“禁止比特币就像禁止互联网一样。” 俄罗斯中央银行是加密货币的坚定反对者。俄罗斯央行行长表示：“加密货币市场的发展对金融稳定构成了相当大的威胁。”

不同于比特币的“完全去中心化”，CBDC可以由政府主导，不仅在支付体验上更方便，而且可以更好地查询资金来源，有利于洗钱和腐败的可追溯性。支持加密货币的人认为，作为一种不受任何国家控制、保护每个人隐私的货币形式，它会得到越来越多的国家和个人的认可和支持。

在这场俄罗斯与乌克兰的冲突中，两国对两种不同数字货币形式的选择，也将深刻影响未来国家的经济和命运。

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新闻问答第80期：俄罗斯和乌克兰的局势为何会走到这一步？