拨开市场迷雾，从技术和法律维度看比特币投资风险

对于大众投资者来说，区块链和比特币是最热门的技术词汇，也是最热门的投资领域。 如今，区块链这个以往只出现在专业人士口中的技术概念，已经成为大街小巷的高频词； 而比特币，作为八年前还仅值1美元的数字货币，其价值已飙升至数千倍甚至数万倍，成为众多投资者追捧的热点。

其实通俗来说，区块链是一种去中心化的分布式记账技术，而比特币是第一个基于这种底层技术的成熟产品。 对于投资者而言，比特币作为一种数字货币，由于其稀缺性和高增长的特点，具有很高的投资价值。 甚至成为继黄金之后又一个“中国大妈”群体炒作的对象。

但由于各国政府对比特币的态度存在较大差异，法律定义不明确，甚至徘徊在法律的边缘和灰色地带。 加之实际技术复杂，存在敲诈勒索、洗钱等违法犯罪现象，这种投资交易的风险也很大。

比如在我国，早在2013年，监管机构就指出，比特币不具有与货币同等的法律地位。 去年9月，国内比特币交易通道甚至被暂停； 此外，去年席卷全球的WannaCry勒索病毒利用比特币的匿名性进行犯罪。 这也开启了一个黑色的“勒索经济时代”。 那么，如何规避和防范比特币投资交易的法律风险呢？ 面对不法侵害，如何保护投资者的合法权益？

日前，我们采访了在比特币投资交易领域具有丰富经验的法律专家吴国平先生。 吴国平律师是北京隆安律师事务所合伙人。 除了在传统纠纷解决领域的深厚资历外，值得一提的是，他对软件行业有着非常深刻的理解。

吴律师是中国计算机学会CCF会员，电子电气工程师学会IEEE计算机学会会员，中国软件行业协会认证的“软件知识产权管理师”。 在他的客户名单中，不乏IBM、微软、阿里巴巴等知名软件和互联网公司。

北京隆安律师事务所吴国平律师

通过与这样一位懂法律、熟悉IT和软件、前期关注区块链技术发展的专业人士交流，从中了解比特币的概念、法律合规、投资交易风险以及解决方案。法律和技术观点。 对此类相关话题进行深入剖析，无疑有助于广大投资者指惑解惑，拨开当前比特币投资交易市场的迷雾。

比特币运行机制及相关概念解读

CBI：毫无疑问，区块链和比特币已经成为当下的热门话题。 那么，比特币到底是什么，它构建的交易系统安全吗？ 能给我们简单介绍一下吗？

答：不同行业背景的人有不同的关注点。 例如，金融业关注比特币交易媒介的特性，程序员关注比特币运行的底层技术，政府关注税收、外汇管理、犯罪侦查和金融监管等。 市场影响。 如果你想完全理解比特币，你至少需要数据存储、金融、密码学和共识算法的背景。 我们只能通过类比政府发行的主权货币来简单了解比特币。

首先，不同国家利用各自的经济实力和政府信用，发行在国内流通的法币（legal currency），解决交易流通问题。 跨境交易是通​​过不同国家之间的汇率转换来实现的。 就点对点交易而言，交易媒介已经从最早的实物和纸币发展到虚拟货币。 这种交易与政府没有直接关系。 但技术发展的历史决定了交易-法币-税收-政府结构的合理性，政府的角色类似于簿记员或中央处理器。 例如，张三向李四买一只羊需要支付100元，交易媒介为100元钞票或银行直接从张三记入李四账户的账簿中划转100元。

在上述交易过程中，政府必须保证纸币的防伪或电子会计系统的准确性和安全性。 如果纸币的防伪出现问题，就会出现通货膨胀； 如果电子会计系统出现问题，将影响交易。 双方对该国法定货币的信任。 比如过去孟加拉央行被黑的案例。 孟加拉中央银行的数据库就是“去中心化”话题中提到的“中心”。

十年前，中本聪（化名）通过结合密码学和共识算法“发明”了比特币。 一些“中央银行”中央服务器记账系统变成了一个系统，每个节点共享所有比特币交易，从而解决了黑客篡改数据的问题。 从2010年第一笔交易到现在，虽然比特币价格多次上演过山车行情，但系统本身（不包括交易所）经受住了黑客攻击的考验。 至少目前，比特币构建的交易系统是安全的。 的。

CBI：比特币挖矿指的是什么？

答：上述“中央银行”的电子交易记录（账簿）应该分发到每个矿工的电脑上，同时也需要保证每个矿工保存相同的交易记录。 为了解决这个过程中新的交易，哪个矿工写入的问题，中本聪设计了一个按照时间顺序线性排列的记录系统。 后一个区块的记账能否被全网认可，取决于能否通过“哈希碰撞”获得该区块。 与特定于块的数据关联的“散列”。

获得这个字符串的唯一方法是通过大量的计算，就像在 300,000 个按钮的池中找到一个特定的按钮一样。 矿工的“挖矿”工作就是通过计算机计算找到这个按钮。 然后矿工将获得 50 个比特币作为奖励。 然后所有矿工回到起点，开始计算下一个区块的哈希值。 账簿每增加21000页，奖励减半。 25 个比特币。

目前的奖励已经减少到 12.5 个比特币。 就算打赏12.5个比特币，现在的价格也超过50万元。 这就可以理解为什么那么多人热衷于挖矿了，所以挖矿一度成为致富的捷径。 五年前，单机PC的计算能力就能获得记账权。 目前，随着全网算力的提升，单机PC获得记账权的可能性越来越小。 同时，挖矿工具也拉动了矿机的销售，相关的矿机租赁、算力租赁、云计算购买等也蓬勃发展。

CBI：有人说比特币已经成为继中国黄金市场之后的下一个炒作对象。 你怎么认为？

答：从比特币投资程序来看，无论是挖矿过程，还是通过交易平台（类比二级市场）进行交易，都需要大量的电脑操作。 尤其是去年9月政府发布交易限制后，部分交易平台（服务器）转移到海外，需要下载VPN才能登录。从这个角度来说，相对于传统的黄金投资，确实有点技术含量内容 ; 而且要跟大妈们解释清楚“离线钱包”和“热钱包”，真的是费了一番功夫。 从我个人的角度来说，我觉得中国大妈更喜欢看得见的“真金白银”。 如果他们买的只是一串乱码之类的字符串，我相信他们还需要一段时间才能接受。 所以这个问题更多地与炒作有关。

深入探究合法性，哪些行为不受法律保护？

CBI：听了上面的介绍，想必大家对比特币有了初步的了解。 对于普通投资者来说，最关心的问题当然是交易。 您是这方面的法律专家。 在我的国家买卖比特币合法吗？

答：由于不同国家的法律对比特币有不同的规定，而比特币是去中心化的，所以没有区分核心服务器的位置。 它的数据交易来自全网，部分矿池在国外设置了矿机。 因此，要回答这个问题，首先要确定适用的法律。

《中华人民共和国涉外民事关系法律适用法》第二条规定：“本法和其他法律对涉外民事关系适用法律没有规定的，法律与涉外民事关系有最密切联系的，适用”。 由于持有比特币钱包的民事主体可以随时在线处理比特币，因此可以将民事主体接入网络的地址或民事主体的住所作为链接点，成为上述规定的“紧密联系” .

因此，我个人认为，居住在大陆或者访问网络地址在大陆的民事主体，可以适用大陆法律。 《中华人民共和国民法通则》首次将“数据和网络虚拟财产”引入法典。 虽然目前还没有相关的配套法律出台，但将比特币纳入“数据和网络虚拟财产”进行保护是合理且合理的。 尽管法律界有不同的声音，但国内相关的有效案例也支持我个人的上述观点。

例如，2016年12月，台州市中级人民法院认定，被告人吴洪恩因通过网络盗窃比特币70.9578个，被判处有期徒刑六年。 它不仅是一种特定的虚拟商品，更代表了受害人在现实生活中实际享有的财产。”当然，我也注意到一些西方法院已经完全否定了比特币的财产属性，这种判断是完全错误的, 这种观点应该得到纠正。

当然，以上观点只是针对通过“挖矿”获得比特币的情况。

CBI：如果以上观点只是针对挖矿，那么法律对交易平台上的比特币交易有什么不同的规定吗？

答：这个问题也受中国法律的约束。 整体而言，通过平台进行比特币交易较为复杂。

去年9月4日，中国人民银行、中央网信办、工业和信息化部、国家工商总局等七部委联合发布《关于防范金融风险的公告》代币发行”。 、代币之间的兑换、中介业务； 所有金融机构和非银行支付机构均不得开展与代币发行融资交易相关的业务，因此在上述日期之后，如果大陆平台还在从事比特币交易，该交易平台肯定是违法的。

对于境外平台（境外注册或服务器）的交易，交易者涉及的法律判断相对复杂。 目前，从中国大陆转出的交易平台大多注册在塞舌尔共和国、韩国、新加坡和香港（地区），各平台使用的注册协议也不尽相同。 例如，火币网官网发布的“因本协议约定的服务而产生的或与之相关的任何索赔或诉讼，均应依照塞舌尔共和国的法律进行管辖、解释和执行”。

因此，与挖矿活动不同，平台交易至少涉及三个法人实体。 因此，交易纠纷的解决方式有多种，包括商事仲裁、境外法院管辖、中国大陆法院管辖等。 我注意到Sylvian公布的交易平台存在虚假交易的问题。 如果该平台的实际经营者在中国大陆，即使该平台的注册地或服务器在境外，因虚假交易引发的刑事案件也可直接受到中国大陆法律的制裁。 . 同样，虽然境外ICO可以解决合规问题，但如果应用场景、实际控制人或损害结果涉及中国大陆管辖范围内的链接点，则实际控制人涉嫌非法销售代币和优惠券、非法发行证券等法律风险。非法吸收公众存款或者集资诈骗的。

因此，对于比特币投资者通过境外平台交易比特币的纠纷解决方式，需要具体情况具体分析。

如何规避和防范比特币投资交易的潜在风险？

CBI：数据显示，在比特币矿池算力排行榜中，中国以近80%的“哈希算力”位居榜首，冰岛以5%紧随其后，日本等国家紧随其后，这也意味着也就是说，大多数新铸造的比特币都在中国。 面对这样的市场，公众投资者又该如何规避和防范潜在的风险呢？

答：比特币在发展初期暴露的纠纷很少，而随着比特币衍生链的发展和交易量的不断增加，也意味着相关纠纷也将呈现爆发式增长。 从这个意义上说，比特币交易也会给投资者带来巨大的风险。 同时，也对传统的法律服务提出了新的挑战。

比如早期出现的问题是因为投资者对比特币交易不熟悉：因为比特币找零系统为付款人创建了一个新的比特币地址，并将差价发回这个地址，如果操作有误，找零将被给定金额被误用作矿工服务费。 由于比特币的匿名性，此类投资者的损失很难通过传统的法律服务挽回。 但这并不意味着法律服务在比特币交易中的作用可有可无。 衍生品交易的复杂性决定了必须依赖法律服务来充分评估所涉及的风险。

又如，2017年，国内某品牌矿机被曝具有未公开的远程终止挖矿功能，该功能的作用可能使中间人攻击和DNS劫持成为可能。 在此类纠纷中，律师的介入可以很好地保护投资者的损失。

据相关报道，苏黎世猎鹰私人银行推出了基于区块链技术的金融产品； 国内机构也有以比特币为媒介的“理财产品”，核心条款是产品365天平仓，自存入之日起365天内不可赎回，到期后还本； 更复杂的，比如去年底刚刚推出的比特币期货，具有“理财币”功能的金融产品，投资比特币基金等数字货币等等。此外，我们注意到有报道称，高盛不仅参与投资了区块链初创公司 Circle，还在 2015 年 11 月提交了专利申请，描述了一种可用于证券结算系统的新型数字货币“SETLcoin”。

可以预见，随着比特币衍生产品的不断发展投资比特币是违法吗，对律师服务的需求将会越来越多，但目前国内的律师服务相对滞后。 结合比特币跨境交易的特点，我律师团队与来自韩国、美国、香港等地区的律师建立了跨境法律服务的“创世区块”。 相关投资者和机构是我们的客户。

CBI：说到比特币，很多话题都是关于黑客攻击的。 如何看待黑客对投资安全的影响？

答：挖矿过程中的黑客攻击主要是比特币记账系统中的双花问题。 现有的交易系统依靠延迟确认来避免黑客攻击，在全网算力平衡的情况下，即通常延迟六个区块后，可以防止攻击者通过分支追上最长的交易链，在至少目前可以看出，这个设计还是有效的。 虽然存在交易延迟大的问题，但目前还没有黑客在此过程中成功的报道。

剩下的就是对比特币钱包和交易平台的黑客攻击。 今年年初，日本第二大虚拟货币交易平台Coincheck遭到黑客攻击，价值5.33亿美元的虚拟货币不翼而飞； 约 3.5 亿美元的比特币被盗，平台最终申请破产； 2017 年 7 月，以太坊初创公司 Etherscan 约有 153,000 枚以太币被盗； 据报道，相应的比特币钱包也遭到黑客攻击。 离线钱包也不例外。

对此，我所律师团队多年来专注于计算机、软件、游戏、类资产等领域的法律服务，经验丰富。 同时，积累了大量的计算机信息系统犯罪案件，包括黑客刑事辩护案件。 还包括代表受害企业与公安机关进行协调沟通。 著名案例是与“乌云”事件有关的计算机系统入侵刑事辩护案。

经验证明，在涉及比特币等虚拟资产的刑事诉讼中，律师的作用不可或缺。 专业律师的作用可以很好地与计算机科学和法律联系起来，从而帮助投资者规避和预防投资风险和交易中可能产生的法律和安全风险。 对此，我和我的法律团队也非常有信心能够为广大投资者在比特币投资交易中提供优质的法律服务。

CBI：目前有哪些难以解决的法律问题？

答：虚拟资产的继承目前很难解决。 鉴于比特币的去中心化和匿名性，一旦私钥持有者意外死亡，其持有的比特币将永远处于休眠状态。 现有涉及银行存款、股票等遗产继承的传统法律服务已无法解决这一问题。

密码学大师哈尔·芬尼（Hal Finney）是除中本聪以外第一个接触比特币的人。 2009年8月，他被诊断出患有卢伽雷氏病（又称“渐冻症”）。 在他的最后几年，他对比特币继承的讨论比对学术界更感兴趣。 哈尔芬尼于 2014 年 8 月 28 日在亚利桑那州被宣布医学死亡。在他去世之前，他对比特币进行了适当的安排； 相比哈尔芬尼，程序员唐的父母是不幸的，小唐是一个早期的挖矿程序员。 他赚了很多钱，却死于一场车祸。 他的父母对电脑一窍不通，悲痛欲绝，也不知道如何找回小唐的比特币遗产。

我的律师团队目前正在与国外律师探讨如何有效处理比特币等虚拟资产的继承问题。 目前，中国大陆已经推出了几种可行的解决方案。

给投资者和监管机构的建议

CBI：作为比特币领域的资深法律专家，您对中国未来的法律监管有什么建议？

答：去年9月4日监管部门发文后，国内交易平台纷纷将服务器迁至境外，有的干脆在境外注册经营主体。 我注意到，某平台刚刚切换网页地址时发布的视频操作指南，短时间内点击量超过20万。 从这个命中量，我们可以窥见目前从事比特币交易的人数。 另一方面，在监管新政出台后，一些境外投资平台也趁机更新了系统，微信、支付宝等支付方式已经可以直接在平台进行交易。 由于上述支付是点对点支付，监管难度也较大。

比特币在某种程度上颠覆了传统的金融、税收、反洗钱和外汇监管体系，比特币去中心化的特性对监管部门提出了更高的挑战。 目前的现状是，不同的群体怀着各自的商业利益，对比特币和区块链技术进行不同的宣传。 这些宣传有的夸大其词、片面甚至完全错误。 监管层应及时发出自己的声音，弥补公众投资者风险教育的短板。

CBI：您对比特币或其他虚拟货币的投资者有什么建议？

A：我给你三个建议： 第一个建议是了解自己的投资项目，包括底层技术、应用场景和相关市场信息。

例如，游戏装备交易平台OPSKINS去年12月通过ICO发行WAX的前两天，在推特和Medium上发布了代币拆分和增发通知，但仍有不少投资者按照原计划在huobipro认购WAX，导致该币上线当天暴跌99%，令不少投资者欲哭无泪。 虽然有平台方面的原因，但投资者投资的盲目性也是导致投资亏损的原因之一。

第二个建议是充分了解比特币的底层技术风险。 中本聪防止双花的计划是基于全网算力的平衡。 当今矿池中的算力集中可能不是中本聪的初衷。 同时，任何编程语言都是在底层协议和逻辑的基础上执行的。 所以，0BUG的程序语句是不存在的，如果真的不存在投资比特币是违法吗，也是还没被发现。 因此，相对于黄金、股票、期货等传统投资项目，投资者应充分认识其中的风险。

第三个建议是在进行重大投资前及时咨询专业律师。

CBI：通过你上面的解释，不难看出，比特币作为一个新生事物，还处在一个不断发展演进的过程中，法律环境变化和技术复杂性带来的风险成本也在不断变化。增加。 越来越多的投资者似乎真的有必要寻找自己的专业法律合伙人。 那么作为比特币投资交易领域的资深律师，你对比特币的态度也能说明问题。 我想问的最后一个问题是，如果客户想用比特币支付给你法律费用，你会同意吗？

A：（笑）我同意！ 当然，这是基于我自己在法律层面、技术层面、市场层面在这方面的功课。 显然，这些也必须建立在不违反交易所在地法律框架的基础上。 前期确实有香港客户提出用比特币支付律师费，我们也在积极探索可行的方式。

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